高喊300美元油价不是梦最牛原油基金经理折戟沉沙：皇冠电玩登录

2018年年末，全球流动性拐点渐显，加之市场对经济快速增长深感忧虑，各类资产的投资者情绪全面经常出现好转。投资者损失惨重，就连著名的对冲基金大佬们也逃不过一劫。本系列企图对商品、股、债等领域遭遇失利的明星基金经理个案展开辨别，总结各类资产全面展现出惨淡的2018年。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）近期公布的数据表明，对冲基金看涨原油的多头仓位在上周早已上升至3年最低水平，空头仓位则升到17个月以来的新纪录。

作为最胜盛誉的原油对冲基金经理，福杜兰德（PierreAndurand）目前仍归属于多头阵营。他在2017年底旗帜鲜明地看多油价，并在2018年的涨势中一度赚得盆剩钵剩，在油价冲高之际喊出出有每桶300美元不是没有有可能，却在10月油价大幅度下跌后遭投资生涯的滑铁卢。高调看多油价一年前的伦敦索恩投资大会，对冲基金经理们齐聚一堂，共享各自在2018年的投资思路，福杜兰德高调回应，虽然近年原油已沦为最不不受人青睐的大宗商品，但在2018年，这种情况将以求转变。

他预测油价将升到每桶80美元以上，并不会继续执行加倍押注看多的策略。这意味著，福杜兰德的基金将通过多种简单的衍生品动用数倍杠杆。

2014年6月-2016年1月，国际原油价格持续下跌。2016年1月底，布伦特原油期价曾跌穿每桶30美元。

此后，油价渐渐走稳，2017年12月布伦特油价已站上60美元大关。已下跌了一倍的油价，下跌空间还有多大？不过，福杜兰德看涨油价底气十足。当年7月，他曾被石油输出国组织（欧佩克）秘密邀，并与各大产油国的石油部长们探究否必须减产事宜。他在索恩大会的讲话被透露后，市场马上检验了福杜兰德的观点，油价2017年12月份下跌逾6%。

当月，福杜兰德的基金取得两位数报酬，并推展该基金2017年取得了于是以报酬。自他的AndurandCapital于2013年发售以来，仍然维持于是以报酬的纪录。2014年，福杜兰德基金的年度回报率超过了38%；2016年，他也构建了22%的年度回报率。福杜兰德因为顺利预测到2008年那波史诗级的油价下跌，一战封神。

当时，WTI期油价格从每桶近150美元跌30多美元，要用了5个月。福杜兰德接掌的原油基金在2008年获得了210%的回报率，令其所有人瞠目结舌。他也一跃沦为业界最胜盛誉的原油对冲基金经理之一。

油价300美元不是没有有可能2018年前3个月，福杜兰德的基金展现出并不理想，但其回报率在第4个月大幅度走高，单月下跌7%，基本攻占了2018年以来的失地。投资信心的极为收缩推展福杜兰德在4月底公布了一条知名的推特，称之为300美元的油价不是没有有可能。

他的理由是：先前由于忧虑电动汽车的经常出现不会诱导未来的原油需求量，目前能源巨头对于投资新的原油项目的意愿严重不足，造成了油价的一路上扬。未来，对于原油市场需求过多的忧虑，有可能带给史上仅次于供给冲击。他还断言，基本面的提高仍未几乎体现在油价当中。

欧佩克减产知道有效地，当市场看见库存确实较慢上升，油价将更进一步下跌。福杜兰德的基金5月回报率超过12%，为三年多以来仅次于单月涨幅。

基金2018年的整体回报率一度多达了16%。他在致投资者的信中回应，很高兴石油价格大幅度下跌，并更进一步应验称之为，由于夏季库存水平有可能较低，原油可用生产能力受限，油价有可能攀升至多达2008年147.50美元的纪录水平。

2018年7月，油价走高后急遽回升。沙特阿拉伯在美国拒绝太低油价的压力之下，于6月末推展欧佩克跃进，是7月油价下降的主因。大力做到多的福杜兰德经常出现大幅度亏损，当月其基金报酬为-15%，将之前的成果一扫而空，基金今年前7个月的报酬也跌入至-5%水平。回应分析人士辨别，7月份布伦特油价仅次于跌幅额多达9%，福杜兰德的基金却大幅度亏损，意味著其此时维持着约两倍的杠杆水平。

10月风云突变8月中旬，油价一洗颓势，布伦特油价从每桶70美元再次上攻，10月3日冲上了86美元的年内高位，缔造了近4年的新纪录。10月8日透露的数据表明，福杜兰德的基金报酬前一月超过14.7%，为2014年12月以来的最低水平，2018年的全年回报率再次安乐乡，超过11.3%。如果福杜兰德及时收手，他还将是原油交易市场的那个神。

惜的是，投资市场没如果这一选项。10月，金融市场风云突变。随着全球央行货币削减政策的负效应日益显露，外界对于经济前景衰落忧虑波涛汹涌，加之贸易摩擦时有发生，投资者紧绷情绪蔓延到，风险资产全面承压，原油大自然无法幸免于难。从10月3日的每桶低于86美元，布伦特期油价格在11月底一度高于每桶59美元，两个月跌幅多达30%。

福杜兰德也完全回头下神坛，其基金净值在10月份下跌20.9%，为2013年发售以来展现出最好的月度展现出。近期数据表明，截至11月16日，福杜兰德的基金当月净值又暴跌4.1%，基金净值2018年早已大跌了15.7%，当年构建于是以报酬已完全决意。福杜兰德遭滑铁卢在2018年并非个案。

今年10月以来，这轮风险资产的下跌突如其来，造成长期投资原油的多家老牌基金陆续关门。单就油市而言，分析人士指出市场忧虑供应严重不足的风险溢价回升，以及对供给不足的忧虑是此次油价暴跌的主因。但供给变化仍将沦为主要矛盾。

在地缘局势依然不存在风险的背景下，如果未来全球经济衰退势头恒定，原油供需关系也将获得提高。石油多头不回避仍有沦落的机会。

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